O que são contratos futuros de commodities
Padronização, vencimentos, ajuste diário, margem, liquidação e por que um preço futuro sempre tem um mês de referência.
Equipe TradeAudit. Publicado em . Conteúdo educativo; não é recomendação de investimento.
Contrato padronizado
Um contrato futuro é um acordo, negociado em bolsa, para comprar ou vender uma quantidade definida de uma mercadoria, com qualidade e local de entrega especificados, numa data futura. Como tudo é padronizado, as partes negociam apenas o preço e a quantidade de contratos.
Cada contrato tem um mês de vencimento. Por isso um “preço da soja em Chicago” sempre se refere a um vencimento específico, e vencimentos diferentes têm preços diferentes ao mesmo tempo.
Margem e ajuste diário
Ao abrir uma posição, o participante deposita uma margem de garantia. Todos os dias a bolsa calcula o preço de ajuste e credita ou debita a diferença na conta de cada lado. Assim, ganhos e perdas são liquidados diariamente, não só no vencimento.
Liquidação no vencimento
Alguns contratos preveem entrega física da mercadoria; outros são liquidados financeiramente, pela diferença entre o preço contratado e um indicador de referência. A maioria das posições é encerrada ou rolada para o vencimento seguinte antes da data final.
Quem usa
Produtores e compradores usam futuros para fixar preços e reduzir incerteza (hedge). Especuladores assumem o risco de preço em busca de ganho e contribuem para a liquidez.
Séries contínuas
Gráficos de longo prazo costumam emendar vencimentos sucessivos. Essa emenda exige uma regra de rolagem e, muitas vezes, ajustes de preço nas trocas. Sem a metodologia documentada, a série contínua pode criar saltos que não aconteceram, e por isso o painel não constrói séries contínuas de futuros.
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