Como interpretar o VIX
O que o índice de volatilidade da Cboe mede, por que ele é implícito e o que ele não diz sobre a direção do mercado.
Equipe TradeAudit. Publicado em . Conteúdo educativo; não é recomendação de investimento.
O que o VIX mede
O Cboe Volatility Index (VIX) estima a volatilidade esperada para os próximos 30 dias no índice S&P 500, a partir dos preços de opções sobre o índice. O valor é expresso em pontos percentuais anualizados: um VIX de 20 indica volatilidade anual esperada de cerca de 20%.
O cálculo usa um conjunto amplo de opções de compra e de venda fora do dinheiro, sem depender de um modelo específico de precificação.
Uma conversão útil
Dividindo o VIX por √12 obtém-se uma ordem de grandeza da oscilação esperada em um mês, em desvio-padrão. Com VIX em 20, o resultado fica em torno de 5,8%. Isso não é uma previsão de alta nem de queda, apenas da amplitude esperada.
O que o VIX não diz
- Não indica a direção do mercado. Ele costuma subir quando as ações caem, porque a demanda por proteção aumenta, mas essa relação não é garantida.
- Não é um ativo negociável. Futuros e produtos ligados ao VIX têm preços próprios e custos de rolagem que os afastam do índice.
- Níveis “altos” ou “baixos” dependem do período histórico de comparação.
Disponibilidade no painel
O VIX é um índice proprietário da Cboe. Sem fonte com licença de redistribuição pública, o painel mostra o índice como indisponível em vez de exibir valores sem autorização.
No painel: bolsas e índices